上周三，我國玉米市場可謂是冰火兩重天。一方面，現貨市場繼續上行，臨儲玉米拍賣熱情雖不及前一日，但總成交率繼續蓋過前兩次拍賣；另一方面，連盤 期貨市場出現大幅回調，連盤玉米1609合約和1701合約雙雙單日跌幅超過3%。與此同時，有關政府臨儲玉米投放量是否會進一步放大的猜測再起。JCI 認為，目前我國玉米市場政府控盤基調不改，只是未來玉米投放更傾向兼顧“藝術與效益”，此輪行情發展可能要持續到今年的7-8月份，甚至有著更高的價格水 平在等待著我們。
期現貨市場一跌一漲，政府臨儲玉米投放量成焦點
周三，連盤玉米期貨市場大跌引發業內關注：連盤玉米1609合約開盤1821點，收盤1764點，單日下跌57元/噸，當日跌幅3.1%;1701合約開盤1670點，收盤1606點，當日跌幅3.8%。一時間，市場對于國內臨儲玉米政策猜測再起，但并無頭緒。
可以說，目前更現實的問題是，在當前臨儲玉米成交率節節攀升，現貨玉米價格持續走高背景下（山東深加工企業玉米掛牌價格逐個突破2000元/噸關口，東北玉米現貨價格開始上行），臨儲玉米投放量是否會進一步放大？
“政府控盤”多贏家，未來臨儲玉米拍賣將更具藝術性
今年3月下旬，上海某行業會議上曾有一個公司大膽預言未來玉米市場“政府控盤多贏家”。回顧近2個多月國內玉米市場，基本遵循了這一規律，那么試問未來臨儲玉米拍賣會放棄“控盤”一味增加投放量，進而完成降庫存的目標嗎？JCI認為，否也。
一方面，眾所周知，秋糧上市前我國玉米市場繼續處于政府控盤的階段。按照中國每月玉米消費1000萬噸計算，7-9月份國內還有3000萬噸玉米缺口需要依靠政府，即便今年小麥替代量超過1000萬噸，政府控盤的格局不改；
另一方面，在政府控盤背景下不斷增加投放量，打壓市場無異于“蜻蜓吃尾巴，自吃自”，從邏輯上也說不通。
綜上所述，暫且不論當前政府控盤玉米市場以及小麥替代對于政府泄庫大目標影響幾何，在秋糧上市以前中國政府控盤基本格局不變，只是在接下來時間里，政府 拍賣策略可能更需要兼顧“藝術與效益”。例如，市場成交量上升，則增加投放量，成交量下降則減少拍賣量。區域上來看，需求旺盛的地方政府可適量增加投放 量，滿足市場需求。
